Por Marcus Muller, sócio fundador da Red Ridge
IBOV sobe pouco menos de 1% após segunda feira muito tensa.
Resta saber se as mínimas testadas no 107 mil pontos serão um suporte e esta alta vai se sustentar por mais tempo ou não. Devemos olhar com cuidado os próximos movimentos.
O índice VIX, ontem, que é chamado o índice do medo, chegou a subir 30%, ações como da PETROBRAS e VALE caíram forte no inicio do pregão, mas recuperaram boa parte das perdas ao final da sessão.
Um destaque importante no mercado de ações é sobre a empresa Hering. A Cia Hering e a Soma anunciaram o fechamento da operação envolvendo as duas empresas, no qual aqueles que eram titulares de ações da Hering no fechamento do pregão da B3 da última sexta-feira (17) se tornaram titulares de ações da Soma. A iniciativa cria uma das maiores empresas do varejo de moda do Brasil. As ações na Hering já não são mais negociadas.
Alguns pontos importantes a destacar nestes dias 20 e 21 de setembro. Ontem, feriado da Revolução Farroupilha no Rio Grande do Sul.
O primeiro ponto é sobre a EVERGRANDE, incorporadora mais endividada do mundo. A preocupação é de um possível DEFAULT, que é uma palavra chique para CALOTE.
A EVERGRANDE precisa pagar juros de dois títulos que vencem na quinta-feira, o que será um grande teste para saber se a empresa continuará cumprindo suas obrigações com credores, mesmo com o atraso de pagamentos a bancos, fornecedores e investidores. Essas incertezas provocaram a maior onda vendedora de ações do setor imobiliário em Hong Kong em mais de um ano e atingiu vários segmentos, como papéis de bancos e seguradoras.
As autoridades chinesas ainda mantêm certo silêncio sobre uma possível intervenção do governo para evitar um colapso.
Ainda no mundo o BCs da China, Inglaterra, Japão e Turquia decidem sobre política monetária. Nos EUA, a expectativa é para a sinalização sobre o tapering.
No esporte tapering é um período de descanso onde se diminui o ritmo de treino antes de partidas decisivas ou em retas finais de campeonatos. Em finanças pegamos emprestado essa palavra pra descrever o processo de redução das compras de ativos pelos Bancos Centrais. Essas compras são realizadas em períodos de crise para injetar dinheiro na economia e tentar fazer a roda da economia girar.
Já por aqui, o BC corrigiu as apostas mais agressivas, antecipando uma alta de 1,00 ponto porcentual da Selic, o que levaria a taxa de juros para 6,25%. As instituições do mercado, no entanto, esperam uma taxa acima de 10%, no final do ciclo de aumento.
Na nossa visão, apostas mais agressivas servem para assustara componente psicológica da inflação e conter os gastos das famílias. Os investidores devem estar atentos e procurar se proteger de uma inflação acima da meta pelos próximos meses.
Há instabilidade também criada pelo lado fiscal, com aumento de impostos propostos pelo governo, PEC dos precatórios e reformas administrativas.
No dia de hoje, o presidente Bolsonaro fez um discurso na assembleia Geral da ONU com um tom mais moderado e convidativo, comentando sobre a reversão dos prejuízos nas estatais ao longo de seu governo, do forte investimento em infraestrutura e convidando os membros da assembleia a conhecer mais sobre a Amazônia e seus projetos de proteção ambiental.
Reiteramos nossa cautela com o mercado de equities e as boas oportunidades que vêm surgindo na Renda Fixa.
